聚焦科创，拥抱成长

林婉婷

      美国、欧元区等核心经济体景气指数逐步下移甚至部分已经落入荣枯线以下，海外需求下降预示着中国出口压力将持续增加。我国则采取了一系列逆周期调节措施来熨平经济周期下滑的趋势，比如较宽松的货币政策、减税降费措施等，短期经济增长有一定的托底作用。但是长期来看，在经济增长逐步放缓即增速下台阶的过程中，GDP 增速换挡是必然会发生的。经济增长换档往往是新旧产业交替时期，参考美国、日本、韩国所经历的增长换挡期，GDP 增长放缓是一定会发生的，但是换挡后的新产业尤为重要，这决定了未来经济增长的新动能和发展方向。
       当前我们面临 5G、云计算大数据、汽车电子与智能驾驶、物联网等领域需求的爆发开启一轮新的技术创新周期的开端，我国对核心科技领域的投入不断加大，未来 5G、云计算、网络安全、集成电路等自主可控领域将会迎来持续的政策支持。5G 三大运用场景将移动通信技术变成各行业通用技术，或改变社会生产、人类生活方式。随着 5G 网络建设的完成，5G 通信技术将会渗透到各行各业、各个经济部门。根据 HIS 预测，2035 年 5G 产业链将创造 3.5 万亿美元的经济产出，其中中国的 5G 产业链的经济产出达 9840 亿美元，占全球 5G 价值链产出 28%。假如全球经济以 2.9%的年均增长率增长，其中 5G 将贡献 0.2%的增长，在 2020 年到 2035 年 5G 对全球实际 GDP 的贡献相当于现在全球第七大经济体的印度体量。根据信息通信院预测，2020 年 5G 直接带动 920 亿元的 GDP，2030 年将达到 3 万亿元，复合增长率达到 41%；2020 年 5G 间接带动4190 亿元的 GDP，2030 年将达 3.6 万亿元，复合增长率达到 24%。
      2019 年 6 月 13 日，银华基金科创三年封闭基金等第三批科创板基金获批之际，上海证券交易所也宣布科创板正式开板。从发达国家经验来看，亚马逊、微软、苹果、德州仪器、应用材料等一大批优秀的科技公司都从纳斯达克板块走出来了。而中国的腾讯、阿里等互联网龙头都无缘A 股市场，为了迎接下一轮科技创新的浪潮和科技巨头的诞生，科创板作为一个新兴的增量市场，应运而生。未盈利企业可以上市、同股可以不同权、分拆上市、红筹架构上市等，科创板在制度上有了很大的突破，包容性更强，上市制度从审核制度向注册制度转变，降低了企业上市的制度成本，缩短了上市时间。对科技创新的公司发展壮大提供了很重要的资金支持，也让投资者能够更早的分享到优质公司的成长收益。